Categoría: Bloque 03 — La estrategia

En el artículo anterior explicamos cómo gestionar el buque insignia cuando el precio sube y cómo planificar las sucursales cuando el mercado gira a la baja. Ahora toca entrar en detalle en el mecanismo que hace posible esa expansión hacia abajo: el sistema de capas con lending y borrow.

Es el elemento más sofisticado del sistema y el que más diferencia a esta estrategia de cualquier otra que puedas encontrar sobre piscinas de liquidez. Entenderlo bien es fundamental para aplicarlo con seguridad.

El punto de partida: el precio ha salido por debajo

Cuando el precio de SOL cae y sale por debajo del límite inferior de tu rango, la pool ha convertido todo tu capital en SOL. Tienes el 100% en SOL y con IL latente.

En ese momento hay dos cosas que no debes hacer.

La primera es no cerrar la pool y reabrir otra más abajo con ese mismo capital en SOL. Como explicamos en el artículo sobre el Impermanent Loss, estarías convirtiendo una pérdida latente en una pérdida real innecesariamente, además de comprar SOL caro en la pool anterior y empezar a venderlo más barato en la nueva.

La segunda es no quedarte paralizado sin hacer nada. Tu capital está en SOL, el SOL no está generando nada, y el mercado puede seguir cayendo. Hay que ponerlo a trabajar.

El primer paso: lending en Kamino

Cierras la pool y antes de nada apuntas en TradingView el rango exacto y la cantidad de SOL con la que has salido. Ese dato es fundamental porque cuando el precio recupere y vuelvas a montar esa pool, necesitarás retirar de Kamino exactamente esa cantidad de SOL. Sin esa anotación es fácil perder la referencia cuando tienes varias capas abiertas simultáneamente.

Una vez anotado, depositas todo el SOL en Kamino como colateral. Desde ese momento el SOL empieza a generar intereses mientras espera que el precio recupere.

El segundo paso: borrow en USDC

Con el SOL como colateral en Kamino, pides prestado USDC. El porcentaje de apalancamiento que uses depende de las condiciones del mercado en ese momento.

En condiciones normales me apalanco al 50%, es decir, si tengo SOL equivalente a 2400 USDC en Kamino, pido prestados 1200 USDC. Ese porcentaje me mantiene alejado del umbral de liquidación incluso si el precio sigue cayendo.

Si el mercado está especialmente volátil o bajista, reduzco el apalancamiento al 30% para tener más margen de seguridad. Y siempre mantengo un colchón de USDC en Save como reserva por si en algún momento necesito pagar parte de la deuda para alejarme del umbral de liquidación.

El tercer paso: abrir la nueva pool

Con el USDC del borrow y una parte de la reserva de Save formas el capital de la nueva pool, siempre con el mismo capital aproximado que tenían las pools anteriores gracias a la fórmula que vimos en el artículo de la reserva estratégica.

Abres la nueva pool en la siguiente sucursal inferior que tenías identificada en tu plan, siempre en corto con el 100% en USDC, esperando que el precio entre en el nuevo rango.

El sistema se ha expandido una capa hacia abajo. Si el precio sigue cayendo, repites el proceso. Si el precio recupera, empiezas a desmontar las capas de forma ordenada.

Cómo se desmonta el sistema cuando el precio recupera

Cuando el precio empieza a subir, el sistema se desmonta en el orden inverso al que se montó, de abajo hacia arriba.

La pool más baja sale de rango por arriba y vuelves al 100% en USDC. Con ese USDC pagas la deuda en Kamino correspondiente a esa capa, retiras exactamente la cantidad de SOL que tenías anotada en TradingView para esa pool, y reabres la pool en su rango original. Conforme el precio sigue subiendo, cada pool va completando su ciclo de la misma forma, generando fees y devolviendo capital de forma ordenada hasta que toda la deuda está pagada y todo el SOL liberado.

El IL latente que se resuelve solo

Durante todo este proceso el IL de cada pool cerrada permanece latente en el SOL depositado en Kamino. No se hace permanente porque no has vendido ese SOL a mercado.

Cuando el precio recupera hasta el nivel en que abriste cada pool, el IL desaparece y recuperas el valor original de ese capital. Es exactamente lo que dijimos desde el principio: si inviertes 100, recuperas 100 cuando el precio vuelve al punto de entrada.

Una última consideración

El sistema de capas funciona muy bien cuando SOL eventualmente recupera, y la historia de los activos sólidos respalda esa expectativa. Pero como hemos repetido a lo largo de esta serie, nunca inviertas dinero que no puedas permitirte tener inmovilizado durante un período prolongado. En un bear market largo el capital puede estar comprometido durante meses, y eso es algo que cada inversor debe evaluar y asumir con plena consciencia antes de empezar.

En el próximo artículo te explico los subrangos del 3% dentro de cada sucursal del 12%, y cómo esa capa adicional de precisión es lo que permite estar siempre generando fees sin tiempos muertos.

Si has llegado hasta aquí ya tienes una comprensión sólida del sistema. Sabes cómo diseñar el plan de sucursales, cómo gestionar el buque insignia, cómo distribuir el capital y cómo activar el sistema de capas cuando el precio cae. Ahora toca explicar la capa final de optimización, la que convierte una buena estrategia en un verdadero Sistema de Renta Recurrente.

El objetivo es siempre el mismo: eliminar los tiempos muertos, esos momentos en que el precio se mueve y tu capital no está generando fees. Hay dos formas de conseguirlo, una más sencilla y otra más avanzada. Ambas funcionan, la diferencia está en la precisión y en el nivel de experiencia necesario para aplicarlas.

El problema que hay que resolver

Cuando trabajas con una pool del 12% o del 15%, hay momentos en que el precio se acerca al límite del rango y está a punto de salir. Si esperas a que salga para actuar, hay un tiempo muerto entre que cierras una pool y abres la siguiente donde el precio se mueve sin que tengas liquidez activa generando fees.

Ambas estrategias resuelven ese problema de formas ligeramente diferentes.

Estrategia simple: anticipar el movimiento con una pool adicional

Cuando el precio se acerca al límite inferior del buque insignia y parece que va a salir por abajo, no esperas a que salga. Abres preventivamente una nueva pool justo por debajo, usando la parte del capital que tienes guardada en Save para esa sucursal. El límite superior de esa nueva pool coincide exactamente con el límite inferior del buque insignia.

De esta forma cuando el precio sale por abajo entra inmediatamente en la nueva pool y empieza a generar fees sin interrupción. No hay tiempo muerto.

Luego aplicas el mismo criterio de siempre: esperas uno o dos días para ver si el precio recupera. Si recupera, simplemente cierras la pool que abriste preventivamente y recuperas el capital en USDC. Si el precio no recupera y ha caído por ejemplo un 3% por debajo del límite inferior del buque insignia, entonces desmontas el buque insignia, haces lending en Kamino con el SOL y pides borrow del 50%. Con ese capital, que proviene únicamente del borrow ya que la parte de Save la utilizaste para montar la segunda pool preventiva, abres una tercera pool cuyo rango se solapa parcialmente con la segunda. Si el precio sigue cayendo y entra en la zona de solapamiento, generas fees con el capital combinado de ambas pools, que es precisamente el objetivo: concentrar más liquidez donde está operando el precio.

Vamos con un ejemplo concreto. El límite inferior del buque insignia está en 100 USD. La segunda pool preventiva cubre el rango 100-85 USD. Si el precio cae hasta 97 USD y no recupera, desmontas el buque insignia y abres una tercera pool en el rango 97-85 USD, solapándose con la segunda y concentrando más capital en la zona donde está operando el precio.

El resultado es que siempre hay liquidez activa donde está el precio, con el capital concentrándose progresivamente en la zona de acción.

Estrategia avanzada: los subrangos del 3%

Esta estrategia parte del mismo principio pero con una precisión mayor. En lugar de trabajar con una única pool del 12%, divides ese rango en cuatro subrangos del 3% cada uno. Juntos cubren el mismo territorio que la pool del 12%, pero con una flexibilidad mucho mayor para seguir al precio.

Cuando el precio sube:

El precio sube y sale por arriba del último subrango activo. Aplicas el criterio habitual de esperar uno o dos días por si retorna al rango. Si ves que la tendencia es alcista y el precio no vuelve, desmontas el subrango más alejado del precio, el que quedó atrás en la parte baja, y montas uno nuevo justo por debajo del precio actual en USDC. Ese precio actual es tu límite superior. El límite inferior lo forma el precio más alto del último subrango activo del buque insignia.

No es necesario esperar a que el precio haya subido un 3% completo por encima del último subrango para actuar. Puedes montar el nuevo subrango cuando veas la tendencia clara, incluso si el precio está solo un 1,5% o un 2% por encima. El tamaño del nuevo subrango se adapta al espacio disponible, no tiene que ser necesariamente un 3% exacto. Lo importante es que encaje limpiamente sin solapamientos con el subrango anterior.

Si el precio sigue subiendo, repites la operación: desmontas el subrango más alejado y montas uno nuevo justo por debajo del precio actual. El sistema avanza escalón a escalón siguiendo al precio.

Cuando el precio cae:

Cuando el precio entra en el último subrango inferior, desmontas el subrango más alejado del precio, el de arriba. Con el SOL de ese subrango haces lending en Kamino, pides borrow del 50%, y completas el capital con la parte correspondiente de Save, la cuarta parte del capital total de la pool. Con ese capital montas un nuevo subrango del 3% por debajo del último activo, siempre en corto con USDC. Si el precio sigue cayendo, repites el proceso.

En todo momento tienes cuatro subrangos activos siguiendo al precio, como cuatro vagones enganchados a una locomotora. Cuando la locomotora avanza, el vagón más alejado se desengancha por detrás y se vuelve a enganchar por delante. El tren nunca se queda sin vagones donde está el precio.

¿Cuál de las dos estrategias elegir?

La estrategia simple es ideal para empezar. Requiere menos atención, menos operaciones, y es más fácil de gestionar cuando todavía estás aprendiendo cómo se comporta el precio dentro de tus rangos.

La estrategia avanzada con subrangos del 3% es para cuando ya tienes soltura con el método y quieres maximizar la eficiencia del sistema. Requiere más atención y más operaciones, pero elimina los tiempos muertos de forma casi completa y concentra el capital con mucha más precisión en la zona donde está generando fees.

En cualquier caso, ambas estrategias comparten el mismo principio fundamental: anticipar el movimiento del precio en lugar de reaccionar a él. Esa es la diferencia entre una pool que genera fees de forma intermitente y un verdadero Sistema de Renta Recurrente.

En el próximo artículo te presento las herramientas que uso a diario para operar el sistema, desde donde abro las pools hasta cómo analizo el chart antes de tomar cualquier decisión.

A lo largo de esta serie hemos mencionado varias plataformas y herramientas que forman parte del flujo de trabajo diario del sistema. En este artículo las presento todas juntas, explico para qué sirve cada una y cómo encajan dentro del sistema.

Antes de empezar, una aclaración importante. Este artículo presenta las herramientas y explica su función dentro del método, pero no es una guía de uso detallada de cada plataforma. Cada una de ellas daría para un artículo propio con capturas de pantalla y guías paso a paso. Para aprender a usarlas te recomiendo buscar tutoriales actualizados en YouTube, donde encontrarás guías visuales en español para cada plataforma. Es la forma más eficiente de aprender a moverte por cada interfaz antes de empezar a operar con dinero real.

Son cinco herramientas. Cada una cumple una función específica y juntas forman el ecosistema completo que necesitas para operar.

Orca: donde abres las pools

Orca es la plataforma donde se abren las piscinas de liquidez del sistema. Es uno de los protocolos de liquidez más utilizados en el ecosistema de Solana, con un volumen de operaciones elevado y consistente que garantiza un flujo constante de fees para los proveedores de liquidez.

Su interfaz es intuitiva y relativamente sencilla de usar una vez que te has familiarizado con los conceptos básicos. Desde Orca puedes abrir y cerrar pools, definir el rango de precios, depositar y retirar capital, y ver en tiempo real los fees que estás generando.

Es la herramienta más importante del sistema porque es donde tu capital trabaja directamente. Accedes a ella desde orca.so conectando tu wallet de Phantom.

Un detalle práctico que conviene tener en cuenta desde el principio: todas las operaciones en la red de Solana requieren una pequeña cantidad de SOL para pagar las fees de transacción. Son cantidades muy pequeñas, pero si tu wallet no tiene SOL disponible no podrás ejecutar ninguna operación. Mantén siempre una pequeña reserva de SOL en tu wallet, con 5 o 10 SOL es más que suficiente para operar con normalidad durante mucho tiempo.

Kamino: donde depositas el SOL como colateral

Kamino es la plataforma de lending donde depositas el SOL cuando una pool sale de rango por abajo. Al depositar el SOL como colateral en Kamino tienes acceso a dos funciones clave del sistema.

La primera es que el SOL genera intereses mientras está depositado, un porcentaje anual que mantiene el capital trabajando aunque no esté en una pool activa.

La segunda es que ese SOL como colateral te permite pedir prestado USDC, el borrow que financia las pools siguientes cuando el precio cae. Kamino es actualmente la plataforma de lending con mayor TVL en Solana y nunca ha sufrido un exploit, lo que la convierte en la opción más segura disponible en este ecosistema.

Accedes a ella desde kamino.finance conectando tu wallet de Phantom.

Save: donde guardas tu reserva estratégica

Save es la plataforma donde depositas el USDC que forma tu reserva estratégica. Desde el primer momento, antes de abrir ninguna pool, todo el capital disponible entra en Save generando intereses. Es el depósito desde el que vas alimentando el sistema de forma ordenada conforme el precio se mueve.

La elección de usar Save además de Kamino no es casual. Tener el USDC en una plataforma separada del SOL diversifica el riesgo tecnológico. Si una de las dos plataformas sufriera algún problema, no tendrías todo el capital comprometido en un único punto de fallo.

Save tiene una interfaz sencilla e intuitiva, ideal para gestionar depósitos y retiradas de forma rápida. Accedes a ella desde save.finance conectando tu wallet de Phantom.

TradingView: donde estudias el mercado y documentas tus posiciones

TradingView es la herramienta de análisis de charts que uso para dos funciones diferenciadas dentro del sistema.

La primera es el análisis previo. Antes de abrir cualquier pool estudio el gráfico de SOL en temporalidad diaria, identifico el máximo y el mínimo de los últimos dos años, analizo los niveles de soporte y resistencia, y marco todas las sucursales planificadas con líneas horizontales. Ese es mi plan de negocio visual, el mapa que me permite saber en todo momento dónde estoy y qué viene después.

La segunda es la documentación de posiciones. Cuando una pool sale de rango por abajo y la cierro con SOL, anoto dentro del rango en TradingView la cantidad exacta de SOL con la que salí. Ese dato es fundamental para saber cuánto SOL retirar de Kamino cuando el precio recupere y vuelva a montar esa pool. Sin esa anotación es fácil perder la referencia cuando tienes varias capas abiertas simultáneamente.

TradingView tiene una versión gratuita más que suficiente para estas funciones. Accedes desde tradingview.com.

Orwee: donde analizas y filtras las pools disponibles

Orwee es una herramienta de análisis específica para piscinas de liquidez que te permite filtrar y comparar pools según criterios como volumen, fees generados, TVL y rentabilidad estimada.

Es especialmente útil cuando quieres comparar diferentes pools dentro del mismo par para elegir la que mejor se adapta a tu estrategia en cada momento. En lugar de analizar cada pool manualmente, Orwee te muestra de un vistazo cuáles cumplen los requisitos que buscas.

Es el equivalente a un estudio de mercado en tiempo real. No es imprescindible para empezar, pero sí es una herramienta que ahorra tiempo y ayuda a tomar decisiones más informadas conforme vas ganando experiencia con el método.

El flujo completo

Para cerrar este artículo, así es como encajan las cinco herramientas en el flujo diario del sistema:

TradingView para analizar y planificar antes de actuar. Orwee para seleccionar la pool más adecuada. Orca para abrir y gestionar las pools. Save para custodiar la reserva estratégica en USDC. Kamino para el lending del SOL y el borrow de USDC cuando el precio cae.

Cinco herramientas, cada una con su función específica, trabajando juntas para mantener el Sistema de Renta Recurrente en movimiento.

Con este artículo cerramos el Bloque 3, el corazón del sistema. En el siguiente bloque entramos en la gestión y el compound, cómo monitorizar el sistema, cómo reinvertir los beneficios de forma sistemática y cómo calcular la rentabilidad real de tu inversión.